谷歌年入 4000 亿却暴跌？SaaS 末日、超级碗互撕，AI 圈最魔幻的一周！

AI 圈的 2026，开局真就没打算让人喘口气。

过去这一周，发生的事情密度之大，哪怕只挑一件出来，都够单独写一篇长文。

但它们偏偏挤在了同一周。

Anthropic 一个插件直接蒸发掉全球软件股 2850 亿美元市值。

谷歌交出年收入 4000 亿的成绩单，然后股价反而跌了。

OpenAI 和 Anthropic 这两家公司花了上千万美元在超级碗上互相开怼。

然后又几乎同一时刻发布新模型。

一家年仅四岁的公司估值逼近 3500 亿。

来，我们一件一件说。

01｜一个插件，2850 亿美元蒸发

1 月 30 日是一个平平无奇的周五，Anthropic 给 Claude Cowork 上线了一批插件（Plugin）。

Cowork 是 Anthropic 1 月上线的「AI 办公」工具，能帮你读文件、整理文件夹、写文档。

新插件让它能干更专业的活，覆盖法律、金融、销售、数据分析。

听起来只是一次常规产品更新。

然后华尔街炸了。

2 月 3 日周二，全球软件股票开始集体跳水。

先倒下的是法律和数据行业。

Thomson Reuters，全球最大的法律信息服务商之一，律师们每天用它查案例、做合规，单日暴跌 16%，创下公司历史最大单日跌幅。

美国在线法律服务平台 LegalZoom 大跌 20%。

英国的 RELX，旗下拥有法律数据库巨头 LexisNexis，跌了 14%，同样是几十年来最惨的一天。

荷兰的 Wolters Kluwer，另一家法律分析巨头，跌了 13%。

然后恐慌蔓延到整个 SaaS（Software as a Service）软件行业。

高盛的美国软件股指数单日跌 6%，创去年 4 月关税恐慌以来的最大跌幅。

Salesforce 和 Workday 这些企业软件龙头也没能幸免。连广告公司都被波及，Publicis 跌了 9%，WPP 跌了近 12%。

一天之内，2850 亿美元市值蒸发。

抛售隔夜传导到亚洲。印度 Nifty IT 指数盘中暴跌 5.87%，创 2020 年 3 月以来最大跌幅。

媒体给这次抛售起了个名字叫「SaaSpocalypse」，SaaS 末日。

LPL Financial 的股票研究主管 Thomas Shipp 在报告里用一句话概括了所有人的恐慌。

「如果企业内部开发这些系统的时间因为 AI 大幅缩短，我为什么还要花钱买软件？」

当一个 AI Agent 能完成以前几个人才能干的活，按人头收费的 SaaS 模式就成了一个问号。

Salesforce 今年以来跌了 26%，成了道指表现倒数第二的股票。

它的 CEO Marc Benioff 去年说，公司不再计划招新的软件工程师、客服、律师。

因为 AI 够用了。

有人说这是过度恐慌。去年 DeepSeek 发布的时候，英伟达一天蒸发了 6000 亿美元市值，后来不也涨回来了？

但也有人说，这次不一样。DeepSeek 证明了低成本也能做出好模型，Cowork 则是直接进入了应用层，抢的是这些 SaaS 公司赖以生存的收入。

02｜谷歌年入 4000 亿，然后股价跌了

周二，谷歌母公司 Alphabet 公布了 2025 年 Q4 财报。

数据全线超预期。

Q4 总收入 1138 亿美元，同比增长 18%。

全年收入首次突破 4000 亿美元。

搜索广告收入增长 17%。YouTube 全年收入突破 600 亿美元。谷歌云收入 177 亿美元，同比暴涨 48%，利润率从去年同期的 17.5% 飙升到 30.1%。

All in AI。

Gemini app 月活达到 7.5 亿，比上个季度又涨了 1 亿。

超过 12 万家企业在用 Gemini，包括 Salesforce、Airbus、Shopify，以及马上要加入的苹果。

谷歌云的积压订单达到 2400 亿美元，环比增长 55%，同比翻了一倍多。

CEO Sundar Pichai 在电话会上说，Gemini 的服务成本在 2025 年降低了 78%。

同样的 AI 能力，成本只剩不到四分之一。

然而，谷歌说了另一个数字，把华尔街吓哭了。

2026 年的资本支出预期在 1750 亿到 1850 亿美元之间。

这几乎是 2025 年 914 亿的两倍。华尔街的预期大概在 1200 亿左右。

这笔钱花在哪？AI 算力基础设施。

CFO Anat Ashkenazi 说，其中 60% 花在服务器上，40% 花在数据中心和网络上。

投资者算了一笔账。

短期内现金流会大幅承压，折旧成本会显著上升，而 AI 投资的回报还没有完全兑现。

于是，谷歌股价一度跌超 7%。

赚钱最多的那个公司，反而因为要花更多的钱而被市场抛售。

放在更大的背景下看，微软、Meta、亚马逊今年在 AI 上的总投资预计超过 5000 亿美元。

所有人都在疯狂砸钱，但没有人能百分百确定回报什么时候来。

这可能是 AI 领域最大的悬念了。

03｜超级碗，两家 AI 公司开始互撕

就在软件股还在流血的时候，OpenAI 和 Anthropic 把战场搬到了超级碗。

超级碗是美国「春晚」，全美收视率最高的年度赛事，今年预计有 1.2 亿人观看。30 秒的超级碗广告位今年均价 800 万美元。

周三，Anthropic 正式公布了它的超级碗广告。这是 Anthropic 成立以来最大规模的品牌营销动作。

广告由创意机构 Mother 制作，包含一个 60 秒的赛前广告和一个 30 秒的比赛中广告。

内容有点意思。

其中一个片段是一个男人向「AI 心理咨询师」倾诉和妈妈的沟通问题。AI 先给了几句标准建议，然后话锋一转，开始推销一个付费交友 App。

另一个片段是一个小伙在公园练引体向上，向旁边的肌肉大哥请教怎么练腹肌，大哥先认真回答，然后突然开始推销增高鞋垫。

每个广告的结尾都是同一句：「Ads are coming to AI. But not to Claude.」

OpenAI 上个月刚宣布要在 ChatGPT 里测试广告。

Anthropic 抓住这个时间窗口，直接在全美收视率最高的节目上狠狠嘲讽了一把。

Sam Altman 很快破防并回怼。他说广告确实「好笑」，但「明显不实」。然后他补了一刀。

「光是德克萨斯一个州免费用 ChatGPT 的人，就比全美国用 Claude 的人还多。」

他还说 OpenAI 有 8 亿周活用户，面临的问题和 Anthropic 不一样。

Anthropic 没有公开回应。但他们在同一天发的博客里写了一句话。

「我们的商业模式很简单。通过企业合同和付费订阅获得收入，然后投入到改进 Claude 上。这是一个有取舍的选择，我们尊重其他 AI 公司可能做出不同的决定。」

两家公司，两种路线。

一个选择了广告，一个选择了订阅。

谁对谁错，市场先生会给答案。

04｜同一天发新模型 + OpenAI 做「企业操作系统」

2 月 5 日，周四。

Anthropic 发布 Claude Opus 4.6。OpenAI 发布 GPT-5.3-Codex。

两家原本计划在太平洋时间上午 10 点同时发布，但 Anthropic 在最后一刻把时间提前了 15 分钟。

关于这两个模型的详细解读，小可爱们可以看我昨天发的另外两篇。

这里只说一个在那两篇文章里没提到的事。

同一天，OpenAI 还发布了一个全新的平台叫 Frontier。

Frontier，前沿。名字取得很有野心。

它的定位是企业级 AI Agent 平台，帮公司搭建、部署、管理 AI Agent 的一站式解决方案。

它能连接企业内部的数据库、CRM、工单系统、内部文档，让 AI Agent 像人类同事一样在这些系统之间协作。

Fortune 说，这是 OpenAI 试图成为「企业操作系统」的第一步。

有意思的是，Frontier 是开放的。

它不仅支持 OpenAI 自己的 Agent，也支持企业自建的 Agent，甚至支持 Anthropic 和谷歌的 Agent。

OpenAI 的应用部门 CEO Fidji Simo 说了一句大实话。

「我们不可能什么都自己做。」

目前限量开放，更大范围的推出要再等几个月。

05｜Anthropic 估值 3500 亿

据 Bloomberg 报道，Anthropic 正在以至少 3500 亿美元的估值进行员工股票回购（tender offer），同时推进一轮可能超过 200 亿美元的融资。

去年 9 月，Anthropic 的 Series F 估值还是 1830 亿美元。

几个月的时间，估值接近翻倍。

背后的推手很明显。

Claude Code 上线半年就突破 10 亿美元年化收入。Cowork 刚发布就引发了全球 2850 亿美元的股市震荡。年化收入超过 90 亿美元，超过 80% 来自企业客户。

对面 OpenAI 下一轮融资的目标估值是 8000 亿美元。

两家公司都在为可能的 2026 年 IPO 上市做准备。

所有这些事情，都发生在同一周。

有点魔幻，又有点真实。

AI 的 2026，会是很长的一年。

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我是木易，Top2 + 美国 Top10 CS 硕，现在是 AI 产品经理。

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